上上通 下周A股主要看点：美国称中美谈不好将上新制裁！限期为1个月！
今早在《A股重磅资金报告：特朗普称1月内与我国达成协议！国常会已表态！》这篇文章里，旌扬和大家聊到了这周A股的情况。在国家队强力护盘的影响下，指数小幅上扬上上通，但市场整体却显得很失真。这主要是因为，监管层对主力机构的指导期结束后，自周二开始，主力们开始大规模减仓。这导致了创业板指跟不上大盘的上涨，整个市场缺乏明确的主线，热点频繁切换，持续性差得很。
旌扬觉得，要想下周改变A股现在人气冷淡的情况，得有两个方向：一个是国家队得换个护盘的策略；另一个则是美国的关税政策来点实质性的好消息。说到这里，特朗普最近说要在一个月内和我国达成贸易协议，结果不到几个小时又反悔了，他表示如果中美之间无法谈拢，可能会加征关税或制定新规。听说，特朗普政府内部已经在讨论组建一个工作组，旨在应对对中国商品加高关税可能导致的供应链危机，以便如果谈判不成能迅速处理这些问题。
旌扬认为，要是特朗普不改那种高高在上的态度，主动降低咱们商品的进口关税，想等咱们的电话可没那么简单。想在一个月内达成协议，确实难度很大。那么在这种情况下，下周哪些板块会是A股市场的主线热点呢？
综合考虑了市场消息、基本面、资金面和技术面，旌扬觉得下周A股市场还是会围绕中美关税问题展开。尽管整体市场没有明显的主线热点，但与关税相关的行业在中短期内的反弹潜力更大。主要集中在外贸、内循环和进口替代这三个方面。
内循环：高层非常重视，要更积极地推动消费，扩大内需，强化国内大循环！
在我国的经济结构里面，消费和内需的比例已经突破60%了，虽然没有美国的比例那么高，但也是个相当大的市场。只要经济出了状况，不管是不是受到贸易战影响，决策层总会着手提振内需消费。
这次的状况确实更棘手了，我们不仅要应对内需消费的疲软，还得帮助外贸企业处理大量的出口转内销订单，这样压力就更大了。因此，从4月2号特朗普大幅提升了全面对等关税后，咱们国内的政策几乎每天都能看到提振内需消费的新措施，其中一些重要的消息有：
4月7日，国务院发布了《加快建设农业强国规划（2024—2035年）》。根据规划上上通，预计到2027年，农业强国的建设会有明显的进展；而到了2035年，农业强国建设将取得显著成果，乡村振兴会有决定性的进展，农业现代化几乎都能实现，农村也基本能具备现代的生活条件。
4月10日，商务部在例行新闻发布会上提到，自贸试验区是由中国政府自主设立，用于改革开放的综合试验平台。自成立以来，自贸试验区一直把制度创新放在核心位置，以高水平开放作为引导，推出了不少基础性和开创性的改革开放措施。同时，关于自贸试验区内的特殊监管区域，现行的保税政策将继续保持不变。
其三，在4月15日的北京调研中，高层强调，眼下外部环境正在发生深刻变化，这对我国的外贸出口带来了不小的压力。我们要稳住心态，冷静应对外部冲击带来的挑战，得加大力度来促进消费、拓展内需，提升国内大循环的实力，进一步释放我国这片超大市场的活力与潜力。
其四，4月17日，腾讯正式推出一项计划，旨在帮助外贸企业开拓国内市场，提供开店绿色通道、新商激励、流量支持、费率优惠等10项举措。同时，抖音集团也宣布启动外贸优品专项扶持计划，整合电商、生活服务等资源，设立入驻绿色通道。
不难发现，当中美贸易摩擦加剧时，高层最优先考虑的是稳住农业，接着是各类消费。在高层密集推出政策利好后，许多电商和零售平台也开始全力支持高层的决策。可以预见，接下来一段时间，肯定会有更多促进内需的利好政策出台，除了中央的动向，咱们还可以期待地方政府推出更具体的稳消费措施。
在A股市场，3月21日科技股的一波全面退潮后，一些消费股已经开始提前发力。4月2日中美关税战升级，推动了内循环这一大主题下的多个分支板块，比如农业、乳业、零售和医药等，都变得活跃起来。
根据交易数据来看，旌扬发现，虽然主力机构在过去一两周并没有持续大幅加仓，但在“内循环”这一主题上，确实加了不少兵力。之前提到的那四个分支板块，这段时间都得到了机构的加仓。其中，农业股在4月8日开始被集中买入，从那天起，板块内就有10家公司被主力大幅增持；乳业则是从4月10日开始的，同样在这段时间，板块内有6家公司被机构席位显著加仓；创新药板块从4月14日开始集中买入，目前也有6家公司大幅增加了机构持仓。而零售板块没有明确的集中加仓时间，最近是断断续续的买入，整体买入量在这几个板块中算是最少的。
除了机构，最近这两周游资的调仓动作也挺明显上上通，主要是向内循环发展。上周，游资在乳制品上大手一挥，本周又把目光转向了创新药和零售，继续加仓。
二、自主可控：中美贸易战将加速半导体国产化的步伐！
中美之间的贸易摩擦不断升级，对咱们国家的进出口影响可不小。从美国出口到中国的商品结构来看，主要涵盖了机电产品（比如半导体设备、集成电路）、农产品（像大豆、棉花、肉类）、能源类产品（包括原油和液化天然气）、运输设备（航空器、汽车）和化工品等。
显而易见，这些进口商品里面，除了半导体、集成电路和一些化工品之外，其余的咱们都能找到合适的替代品，比如巴西的农产品、俄罗斯的能源、还有欧洲的汽车和飞机等等。所以，要想真正解决美国那些进口商品缺失的问题，最重要的是得加快半导体和化工品的全面自主可控。
A股市场最近科技股整体受到了一些压力，不过半导体的反弹力度明显更加突出。这主要是因为关税战带来了国产化替代加速的预期。从消息面来看，近期这个板块的利好消息也不少：
4月11号，中国半导体行业协会发布了《关于半导体产品“原产地”认定规则的通知》。根据这个《通知》，不管是已封装的还是未封装的“集成电路”，在进口报关时，原产地要以“晶圆流片工厂”的实际所在地来申报。
其二，最近有媒体探访了多家国产模拟芯片公司，了解到在半导体“流片地即原产地”规定出台后，订单意向热得不得了，下游客户普遍对替换TI、ADI等外企产品的意愿非常强烈。此外，我国近期还对杜邦等企业展开了反垄断调查，这将进一步推动国产光刻胶的替代进程！
其三，在中国电子第一街深圳华强北，最近好几个档口已经暂停了对CPU、GPU等热门芯片的报价，还有不少档口干脆关门歇业，大家都在等待价格上涨。同时，有些上市的电子元器件分销企业的高管也透露，涉及美国原产地的产品，部分下游客户已经在研究国产替代的可能性。
显而易见，为了推动半导体的国产化，我国采取了“流片地即原产地”的认定方式，以此来严控美国低价芯片的绕道进口。这样一来，无形中也逼迫美国芯片在台湾进行封装，同时加快了国内半导体行业的独立步伐。
从交易数据来看，4月2日中美关税战升级后，主力机构对半导体板块的投资力度再次加大。自4月2日以来，有8家公司在该板块被机构大幅增持。特别要提的是，这8家公司中有7家是在4月11日那天被主力机构集中买入的。不过，自4月11日之后，主力机构对半导体的加仓力度开始减弱。
最近，在半导体产业链上，大家关注最多的就是模拟芯片和光刻胶了。据旌扬的消息，咱们国内模拟芯片的国产化率才20%左右，替代潜力真的是很大。而且，国产模拟芯片有价钱上的优势，随着国产化需求猛增，加上国内企业在汽车、工控等领域的拓展，我国的模拟芯片厂商估计会迎来不错的发展机遇。
在光刻胶这一块，4月4号咱们国家市场监管总局对杜邦中国开启了反垄断调查。杜邦在全球光刻胶市场上占有15%的份额，排在全球第三，紧随其后的是JSR的21%和TOK的19%。
最近除了内需和自主可控的消息，还有不少关于稳外贸的好消息。新华社最近发声，表示我国将持续推进高水平的对外开放，维护多边合作，促进开放交流。接着，高层还访问了越南、马来西亚和柬埔寨，这一系列动作都是为了稳住亚太地区的经贸环境。此外，敦煌网在美国成了热门，还有美国保税仓库的需求也激增了。
外贸方面的利好消息不少，然而从交易数据来看，主力机构对外贸的未来依旧比较谨慎。这是因为涉及港口航运、跨境电商等相关板块，本周都有主力机构在减仓。因此，近期我们的关注点还是得放在内循环和自主可控这块儿。
最后，旌扬再来说说下周我们的操作思路。
最近主力资金没啥明显的集中加仓方向，各个板块的轮动也特快。面对这种情况，咱们可得小心，别轻易因为短线的波动就追高，特别是开盘前的半个小时，要是看到某些板块在诱导买入，得多留个心眼。既然热点在不停切换，咱们可以考虑那些调整了几天的方向，趁低吸进来，等轮动时再找机会高抛。这样一来，才能在这个行情里做到既保本又争取盈利！
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